光明乳業(yè)（600597.SH）公布了2021年上半年業(yè)績，實現(xiàn)收入142.6億元，同比增長17.4%，凈利潤卻意外下滑16.8%至2.6億元。

第一財經(jīng)記者注意到，凈利潤的下滑主要與光明乳業(yè)在新西蘭投資的新萊特業(yè)務的虧損有關，而這與新西蘭A2牛奶公司跨境銷售萎縮也有關系。

財報顯示，上半年光明乳業(yè)主業(yè)液態(tài)奶收入82.8億元，同比增長了24.7%；其他乳制品收入40.2億元，同比下滑了0.29%；牧業(yè)產(chǎn)品由于飼料產(chǎn)品銷售增加收入12.3億元，同比增長33.1%。第二季度光明乳業(yè)實現(xiàn)收入72.8億元，創(chuàng)下歷史新高。

不過上半年光明乳業(yè)的凈利潤卻意外下滑，這與其他乳企的表現(xiàn)有所不同，主要和光明乳業(yè)境外業(yè)務的表現(xiàn)有關。

財報顯示，上半年光明乳業(yè)上海和外地市場收入分別增長了24.3%和22.8%，但境外業(yè)務收入下降了1.7%，其中核心業(yè)務新西蘭新萊特上半年實現(xiàn)營業(yè)收入31.21億元，當期虧損0.76億元，在2020年同期，新萊特則實現(xiàn)收入31.7億元，并帶來了2.8億元的凈利潤。

光明乳業(yè)方面解釋稱，新萊特的虧損主要是受全球寬松貨幣政策和財政政策推動下原奶價格的大幅上漲，以及新西蘭海運運力不足造成的出貨量減少，國際海運成本大幅上調，以及關鍵客戶跨境銷售渠道受到疫情影響等共同影響所致。

獨立乳業(yè)分析師宋亮告訴第一財經(jīng)記者，這里的關鍵客戶應為新西蘭A2牛奶公司，疫情后A2牛奶公司的嬰幼兒配方奶粉在跨境電商銷售也受影響而萎縮，進而影響到了新萊特。

公開資料顯示，A2牛奶公司自2010年起與新萊特及坎特伯雷牛奶供應方合作，生產(chǎn)A2嬰兒配方奶粉，并間接持有8.2%的新萊特的股權。

8月26日，新西蘭A2牛奶公司剛剛發(fā)布了2021財年（2020年6月30日~2021年6月30日）業(yè)績，受疫情和中國配方奶粉市場變化影響，其總營收為12.1億新西蘭元，同比下降30.3%；稅后凈利潤為8070萬新西蘭元，同比下降79.2%，業(yè)務上總體呈現(xiàn)出中文標簽產(chǎn)品繼續(xù)增長，該項全年收入增長15.4%，而英文標簽產(chǎn)品因疫情影響進一步萎縮的趨勢。

值得注意的是，今年8月A2牛奶公司宣布完成了對新西蘭馬陶拉工廠75%股權的交易。宋亮認為，在完成并購后，A2牛奶公司不排除會將業(yè)務重心逐步向馬陶拉工廠轉移，對新萊特的后續(xù)影響還有待進一步觀察。